Alors qu‘EDF a déjà levé plus de 2 milliards d’euros, la période de souscription va être cloturée avant le 10 juillet.
Ce clôture anticipée des souscriptions va surement accélérer la collecte de l’emprunt EDF 4,5% qui va finir vers les 3 milliards.
Vous pouvez suivre les articles à venir via le : feed RSS de Veille Placements
Emetteur : EDF
Code Isin : FR0010758888
Date de souscription : du 17 juin 2009 au 10 juillet 2009
Taux : 4,5% brut
Echéance : 2014
Nominal: 1000€
Rating S&P : A+
Un risque de faillite quasi-nul vu que l’Etat est actionnaire majoritaire à 84,8% et que l’énergie est un secteur stratégique.
Un taux de 4,5% brut attractif si les conditions de récessions ou de croissance mole sont persistantes.
Un nominal de 1.000 qui rend le produit très accessible, car en principe le montant minimum est de 10.000€ voir 50.000€.
La fiscalité des coupons est assez lourde.
En cas d’inflation les taux monteront donc la valorisation de l’obligation baissera. Cependant en gardant votre emprunt jusqu’au remboursement vous ne subissez pas de perte en capital due à la hausse des taux.
Des entreprises ayant une meilleure notation proposent des taux plus élevé. Mais ces sociétés n’ont pas l’Etat Français comme actionnaire principale.
Il y a beaucoup de contestations sur la comparaison de cet Emprunt EDF 4,5% 2014 avec le Livret A. Un élément essentiel du Livret A est sa disponibilité sans risque de perte en capital, ce point est essentiel à votre décision d’investissement outre l’écart de rendement net.
Voici un très bon comparatif et d’ailleurs un très bon blog quellivretchoisir .
Le sondage du Journal Du Net Allez vous souscrire à l’Emprunt EDF ?
Ceux qui sont pour et s’expliquent :
L’Emprunt EDF, une belle opportunité ? Business Bondy Blog décrit globalement l’emprunt EDF 4,5% 2014.
L’emprunt EDF: une opération d’intérêt général ? Sur Paperblog décrit l’intérêt de cet emprunt EDF pour d’EDF.
Ceux qui s’interrogent :
Emprunt EDF. Une video de l’Express propose un discourt un peu différent en parlant des risques en cas d’inflation et d’éclatement du système de solidarité.
Faut-il souscrire l’emprunt EDF ? Votre Argent s’interroge sur m’intérêt de l’emprunt EDF, liste les frais & la fiscalité et définie le profil d’investisseur cible.
Ceux qui sont contre ou proposent des alternatives
Bien comprendre l’offre obligataire EDF pour y voir plus clair parmi les obligations. Bienprevoir.fr est vraiment contre et propose des alternatives musclée.
Faut-il souscrire à l’emprunt EDF ? Le Point est très pédagogue, présente les risques et les alternatives.
Qui a intérêt à y souscrire ? La Tribune est compare l’emprunt EDF avec l’assurance vie et décrit les profils des épargnants pouvant être intéressés à y souscrire.
Ceux qui proposent une réponse globale :
Emprunt EDF : Où placer son argent aujourd’hui ? Le Parisien brosse plusieurs types de placements.
Vous pouvez suivre les articles à venir via le : feed RSS de Veille Placements
Suite à notre article sur les placements court terme en avril 2009 la BCE a bien baissé le taux directeur à 1%. Ce que nous avions écarté, une autre probable baisse des taux de la BCE, a été finalement infirmé par Jean-Claude Trichet !
Il y aura de probables autres baisses des taux ! Si la consommation en avril a permis de sauver les meubles, la hausse continue du chômage va peser sur la croissance.
Les conséquences directes sont que le gouvernement n’hésitera surement pas à baisser encore le taux du Livret A en Aout sous les 1,50%, l’Euribor 12 mois baisse encore à 1,60% au 02/06/09 et l’Enoia passe du 24/04/09 au 01/0609 de 0,85% à 0,687%.
Les Super Livrets et Livrets bancaires ou Comptes sur Livret (CSL)
|
Banques |
Taux standard |
Promotions |
Echéances |
|
2% jusqu’à 1,5 M€ |
6% pendant 2 mois jusqu’à 50K€ |
31/07/2009 |
|
|
2% jusqu’à 15,3 K€ puis 2,5% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
3% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
2,3% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
1,25% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
1,50% |
4% pendant 4 mois jusqu’à 100 K€ |
Jusqu’au 31/05/09 |
|
|
1,50% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
3% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
1,75% |
Pas de Promotion |
- |
|
|
2,25% |
4% jusqu’à fin octobre 2009 jusqu’à 90K€ |
Jusqu’au 30/06/09 |
|
|
2% |
5% jusqu’à 50K€ jusqu’au 30 juin 2009. |
Du 01/04/09 au 15/06/09 |
|
|
2,5% jusqu’à 15 K€ 3,5% entre 15K€ et 50K€ puis 3,75%. Au delà de 100K€ taux négociable.
|
Pas de Promotion |
|
|
|
1,75% |
Pas de Promotion |
- |
Le compte rémunéré chez BPE est en promo à un taux de 6% (au lieu de 3%), jusqu’au 30 Juin 2009, sur le compte-chèques dés que le solde dépasse 2000€. Il n’y pas de plafonds pour cette offre, mais le taux de 6% s’applique sur la tranche supérieure à 2000€ et les intérêts sont plafonnés pour le semestre à 1000€. Cela signifie que le plafonds est finalement à 10333 € et le taux réel pour le plafonds à 4,80%.
L’Epargne Réglementée: les taux pour le mois de juin 2009
|
Les Livrets
|
Taux net
|
Plafond
|
Conditions requises
|
|
Livret A / Livret Bleu
|
1,75%
|
15 300 €
|
1 par personne, même mineur
|
|
LDD ex-Codevi
|
1,75%
|
6 000 €
|
1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal
|
|
Livret d’Epargne Populaire (LEP)
|
2,25% (estimation)
|
7 700 €
|
1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal et max d’impôt payés en 2008 732 € |
|
Plan d’Epargne Logement (PEL)
|
1,75% (estimation)
|
61 200 €
|
1 par personne, même mineur
|
|
Compte Epargne Logement (CEL)
|
1,00% (estimation)
|
15 300 €
|
1 par personne, même mineur
|
|
Livret Jeune
|
2,25% (estimation)
|
1 600 €
|
1 par personne de 12 à 25 ans
|
Les fonds obligataires à échéance courte
Nous avons assisté à un rallye sur le crédit des entreprises qui a permis à ces fonds de bien s’apprécier.
Ainsi, les fonds à échéances courtes ne proposent plus de TRA attractifs. Il est nécessaire de prendre des échéances plus longues ou plus de risque ce qui n’est pas l’objet du placement de la trésorerie.
Tags:Compte rémunéré, Court Terme, epargne, Livret A, Livret bancaire, placementSuite à l’article sur Une famille de produits structurés pour des marchés mouvementés, nous vous présentons des produits offerts sur le marché:
I Les caractétistiques des produits qui sont sous forme de FCP sont les suivants:
Capital protégés: de -30% à -50%
Versement d’un coupon
Produit sur un indice
Durée de 1 an à 8 ans
Remboursement anticipé si l’indice est > ou = à son niveau initial sur une période
Périodes de remboursement anticipées:
trimestre
semestre
année
Libellé du fonds: ARTEMA Performance 2
Gérant: Natixis AM
Commercialisation: Au 30/04/09
Échéance: 4 ans
Échéance anticipée: Chaque année si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
Coupon: 7,5% par an, soit 30% sur 4 ans si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
A terme si DJ Eurostoxx 50 entre -30% et <0%: remboursement du capital
Capital protégé: Protection jusqu’à -30% à l ’échéance
DE Max: 4,5%
FG Max: 2,5%
Code Isin: FR0010725887
Libellé du fonds: PUISSANCE CAC 8%
Gérant: Exane Derivatives
Commercialisation: Du 25/03 au 12/06/09
Échéance: 8 ans
Échéance anticipée: Chaque année si CAC 40 >= à son niveau initial
Coupon: 8% par an, soit 64% sur 8 ans si CAC 40 >= à son niveau initial
A terme si CAC 40 entre -50% et <0%: remboursement du capital
Capital protégé: Protection jusqu’à -50% à l ’échéance
DE Max: 3%
FG Max: 2%
Code Isin: FR0010725515
Eagle Note avec un biais Phoenix Cougar:
Gérant: Lyxor International AM
Libellé du fonds: Adequity Référence 8,5%
Commercialisation: Jusqu’au 17/07/09
Échéance: 8 ans
Échéance anticipée: Chaque année si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
Coupon: 8,5% par année, soit 59,5% à 8 ans, si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
A terme si CAC 40 entre -50% et <0%: remboursement du capital avec un coupon garanti à l’échéance de 50%
Capital protégé: Protection jusqu’à -50% à l ’échéance
DE Max: 4,5%
FG Max: 2%
Code Isin: FR0010748855
Gérant: Barclays Wealth Managers France
Libellé du fonds: Barclays Ten PEA
Commercialisation: Du 17/04 au 02/07/09
Échéance: 1 an
Échéance anticipée: Chaque trimestre si à son niveau initial
Coupon: 2,5% par trimestre si DJ Eurostoxx 50 > -40% à son niveau initial sans effet mémoire
Capital protégé: Protection jusqu’à -40% à l ’échéance
DE Max: 2%
FG Max: 3%
Code Isin: FR0010732735
III. Analyse et appréciation des produits
Natixis AM
Artema Performance 2
Note: 0/5
Barrière trop proche à -30%
Risques des -30% et durée de 4 an ne sont pas rémunérés dans le coupon à 7,5%, les FG rééls pris sont trop élevés.
Si DJ Eurostoxx 50 < 0% aucun coupon n’est versé.
Exane Derivatives
PUISSANCE CAC 8%
Note: 2/5
La durée de 8 ans est mal rémunérée dans le coupon, d’autant que si DJ Eurostoxx 50 < 0% aucun coupon n’est versé.
La protection à -50% ne justifie pas cette faiblesse.
Barlays Wealth Management
Barclays Ten PEA
Note: 4/5
La durée de 1 an est rare.
Avec un coupon haut à 2,50% par trimestre, la barrière à -40% est justifiée.
Seul déception, pas d’effet mémoire.
Lyxor International AM
Adequity Référence 8,5%
Note: 3/5
Bien calibré, entre le coupon de 8,5%, une barrière à -50%,
et un coupon garanti à 50% au terme du produit si l’indice
n’est jamais revenu au dessus de son niveau inital et
ne baisse pas de plus de 50% (au terme des 8 ans).
La volatilité ayant tendance à baisser rapidement, nous vous tiendrons informé de l’actualité de ces produits.
Tags:Adequity, Ajouter un mot-clef, Barlcays, Exane, FCP, Natixis AM, placement, Produit structuréLes gérants l’anticipaient, la hausse des actions sera précédée par une reprise du crédit… Nous l’avons vu depuis quelques semaines les spreads de crédits se réduisent et les fonds obligataires à échéance en profitent.
Les taux actuariels des fonds ont ainsi chuté de 1% à 2% selon les produits. Ainsi seul les fonds convertibles à échéance proposent encore un TRA supérieur à 7%.
Joakime Joakimides fait un point ici en video sur le fonds à échéance d’Acropole AM “Acropole Convertibles Optimum”.
Vous pouvez aussi lire les reportings sur les liens de Convertibles Optimum et Convertibles 2012.
En nouvelle offre, Lazard propose “Objectif Rendement 5 ans” (FR0010751008).
Ce fonds vise à obtenir un rendement attractif grâce à une sélection rigoureuse d’obligations privées, pour l’essentiel notées “investment grade” (rating S&P > BBB-) détenues jusqu’au terme du fonds, soit en 2014.
Le portefeuille comportera autour de 25 obligations exclusivement libellées en euros réparties sur différents secteurs (industries, distribution, services cycliques, banques Senior …).
Un portefeuille simulé en date du 27 avril 2009 fait ressortir un rendement estimé brut de 6,60%, soit 5,90% net.
A la même date, les taux d’Etat de la zone euro (Bund allemand) à maturité comparable sont de 2,2%.
A titre indicatif, ce portefeuille est composé pour 75% d’émetteurs Investment Grade et 25% d’émetteurs High Yield.
Concept de gestion
L’objectif du fonds est d’investir dans les sociétés cotées actives tout au long de la chaîne de valeur du bois, avec une préférence pour les sociétés qui détiennent et/ou gèrent des forêts ou des exploitation forestières. Le fonds vise à bénéficier des tendances de long terme favorables au secteur :
- la demande en bois augmente avec l’augmentation du niveau de vie et la croissance démographique;
- le bois connaît une diminution de l’offre, car les surfaces forestières sont limitées par nature et diminuent à un rythme alarmant;
- le bois possède une valeur d’option environnementale : les forêts constituent d’énormes «réservoirs à carbone» et joueront un rôle important dans les changements climatiques durant les années à venir; de plus, le bois est une source d’énergie neutre en CO2.
Après un gain de Pictet Timber de 51% entre le 9 mars et le 24 avril (contre 29% pour le MSCI World), voici quelques informations récentes sur le comportement du fonds et des valeurs sylvicoles depuis le début de l’année.
Comportement du fonds depuis le début de l’année :
Les titres “forêts pures” (sociétés propriétaires des forêts qu’elles exploitent) ont particulièrement souffert en septembre 2008, le marché craignant que dans le prolongement du Krach boursier, les grands propriétaires et investisseurs soient obligés de vendre leurs actifs pour créer des liquidités.
Dans les faits, ces craintes ne sont pas avérées. Nous n’avons pas vu de forêts à vendre sur le marché privé. Et parallèlement, les investisseurs, dans une perspectives long terme, ont tendance à augmenter leur allocation aux actifs qui sont de bons hedges contre l’inflation. A titre d’exemple, Calpers a annoncé récemment que les actifs de protection contre l’inflation devraient composer 5% de leur portefeuille, et que 20-40% de ce montant devant être des forêts.
La remontée du fonds Pictet Timber a été rapide ce dernier mois, il est maintenant à plus de 10% de performance relative contre le MSCI World depuis le début de l’anné la surperformance s’explique ainsi:
Tags:Bois, Fonds, Pictet & cie, placement, Sicav
