Du rendement via des produits structurés
Vendredi, mai 22nd, 2009Suite à l’article sur Une famille de produits structurés pour des marchés mouvementés, nous vous présentons des produits offerts sur le marché:
I Les caractétistiques des produits qui sont sous forme de FCP sont les suivants:
Capital protégés: de -30% à -50%
Versement d’un coupon
Produit sur un indice
Durée de 1 an à 8 ans
Remboursement anticipé si l’indice est > ou = à son niveau initial sur une période
Périodes de remboursement anticipées:
trimestre
semestre
année
Libellé du fonds: ARTEMA Performance 2
Gérant: Natixis AM
Commercialisation: Au 30/04/09
Échéance: 4 ans
Échéance anticipée: Chaque année si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
Coupon: 7,5% par an, soit 30% sur 4 ans si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
A terme si DJ Eurostoxx 50 entre -30% et <0%: remboursement du capital
Capital protégé: Protection jusqu’à -30% à l ’échéance
DE Max: 4,5%
FG Max: 2,5%
Code Isin: FR0010725887
Libellé du fonds: PUISSANCE CAC 8%
Gérant: Exane Derivatives
Commercialisation: Du 25/03 au 12/06/09
Échéance: 8 ans
Échéance anticipée: Chaque année si CAC 40 >= à son niveau initial
Coupon: 8% par an, soit 64% sur 8 ans si CAC 40 >= à son niveau initial
A terme si CAC 40 entre -50% et <0%: remboursement du capital
Capital protégé: Protection jusqu’à -50% à l ’échéance
DE Max: 3%
FG Max: 2%
Code Isin: FR0010725515
Eagle Note avec un biais Phoenix Cougar:
Gérant: Lyxor International AM
Libellé du fonds: Adequity Référence 8,5%
Commercialisation: Jusqu’au 17/07/09
Échéance: 8 ans
Échéance anticipée: Chaque année si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
Coupon: 8,5% par année, soit 59,5% à 8 ans, si DJ Eurostoxx 50 >= à son niveau initial
A terme si CAC 40 entre -50% et <0%: remboursement du capital avec un coupon garanti à l’échéance de 50%
Capital protégé: Protection jusqu’à -50% à l ’échéance
DE Max: 4,5%
FG Max: 2%
Code Isin: FR0010748855
Gérant: Barclays Wealth Managers France
Libellé du fonds: Barclays Ten PEA
Commercialisation: Du 17/04 au 02/07/09
Échéance: 1 an
Échéance anticipée: Chaque trimestre si à son niveau initial
Coupon: 2,5% par trimestre si DJ Eurostoxx 50 > -40% à son niveau initial sans effet mémoire
Capital protégé: Protection jusqu’à -40% à l ’échéance
DE Max: 2%
FG Max: 3%
Code Isin: FR0010732735
III. Analyse et appréciation des produits
Natixis AM
Artema Performance 2
Note: 0/5
Barrière trop proche à -30%
Risques des -30% et durée de 4 an ne sont pas rémunérés dans le coupon à 7,5%, les FG rééls pris sont trop élevés.
Si DJ Eurostoxx 50 < 0% aucun coupon n’est versé.
Exane Derivatives
PUISSANCE CAC 8%
Note: 2/5
La durée de 8 ans est mal rémunérée dans le coupon, d’autant que si DJ Eurostoxx 50 < 0% aucun coupon n’est versé.
La protection à -50% ne justifie pas cette faiblesse.
Barlays Wealth Management
Barclays Ten PEA
Note: 4/5
La durée de 1 an est rare.
Avec un coupon haut à 2,50% par trimestre, la barrière à -40% est justifiée.
Seul déception, pas d’effet mémoire.
Lyxor International AM
Adequity Référence 8,5%
Note: 3/5
Bien calibré, entre le coupon de 8,5%, une barrière à -50%,
et un coupon garanti à 50% au terme du produit si l’indice
n’est jamais revenu au dessus de son niveau inital et
ne baisse pas de plus de 50% (au terme des 8 ans).
La volatilité ayant tendance à baisser rapidement, nous vous tiendrons informé de l’actualité de ces produits.
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