Veille Placements

Le 2 avril 2009, la BCE a baissé son principal taux de refinancement. C’est la 6éme baisse de taux consécutive et ce taux n’a jamais été aussi bas! Ce n’est pourtant pas le plus bas pour cette année, puisque Jean-Claude Trichet a clairement dit qu’il baissera le 7 mai ce taux à 1%. Ce message a été confirmé par Guy Quaden, membre du conseil de gouverneurs, le 26 avril. Par contre ce niveau devrait annoncer la fin de la baisse des taux, car à l’invers de la Fed et BoE, la BCE ne semble pas vouloir aller plus bas. Mais à l’instar des autres banques centrale, la BCE devrait commencer à réaliser du”quantitative easing”, c’est à dire à racheter de la dette des Banques et des Entreprises.

 

Ce niveau du taux directeur de la BCE a permis à l’Euribor 12 mois et à l’Enonia de se détendre un peu plus. Au 24 avril 2009, l’Euribor 12 mois est à 1,76% et l’Eonia à 0,85%

 A fin mars l’inflation sur 12 mois était de 0,6%, encore un record, mais la reprise du pétrole et la reconstitution des stock devraient permettre à l’inflation de se rependre vers un niveau supérieur à 1% sur 2009.

 

Un  faible taux de la BCE et une chute de l’inflation ont eu pour conséquence que le taux du Livret A ne pouvait plus être maintenu à 2,5%. Le gouvernement l’a arbitrairement baissé à 1,75% (contre une formule théorique qui le situait plus bas.

 

Ainsi ce sont tous les taux de l’épargne réglementée qui vont baisser.

Les Livrets bancaire devraient impacter cette baisse dans leur taux, par contre les comptes à terme pour une fois ne devraient pas trop être impactés car calés au quotidien sur l’Euribor qui a déjà anticipé ce mouvement.

 

Le temps passant… certains fonds obligations ont leur échéances qui se rapproche et sont une bonne alternative aux placements de bilan.

On ne parle plus des sicav monétaires qui ne rapporte plus rien, les gérants étant obligés de baisser leur frais de gestion pour maintenir des performances positives.

 

 L’Epargne Réglementée: les taux anticipés pour le mois de mai 2009

  

Les Livrets	Taux net	Plafond	Conditions requises
Livret A / Livret Bleu	1,75%	15 300 €	1 par personne, même mineur
LDD ex-Codevi	1,75%	6 000 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal
Livret d’Epargne Populaire (LEP)	2,25% (estimation)	7 700 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal et max d’impôt payés en 2008 732 €
Plan d’Epargne Logement (PEL)	1,75% (estimation)	61 200 €	1 par personne, même mineur
Compte Epargne Logement (CEL)	1,00% (estimation)	15 300 €	1 par personne, même mineur
Livret Jeune	2,25% (estimation)	1 600 €	1 par personne de 12 à 25 ans

     

 Les Super Livrets et Livrets bancaires ou Comptes sur Livret (CSL)

 

Banques	Taux standard	Promotions	Echéances
AXA Banque	2% jusqu’à 15,3 K€ puis 2,5%	Pas de Promotion	-
Binck Bank	3%	Pas de Promotion	-
Boursorama	2,5%	Pas de Promotion	-
BNP Paribas	2%	Pas de Promotion	-
Cortal Consors	2%	4% pendant 4 mois jusqu’à 100 K€	Jusqu’au 31/05/09
Crédit Agricole	2,25%	Pas de Promotion	-
Fortuneo	3%	Pas de Promotion	-
HSBC	2,25%	Pas de Promotion	-
ING Direct	2,25%	4,5% pendant 3 mois jusqu’à 120 K€	Jusqu’au 30/04/09
LCL	2%	5% jusqu’à 50K€	Du 01/04/09 au 30/06/09
Monabanq	2,5% jusqu’à 15 K€ 3,5% entre 15K€ et 50K€ puis 3,75%. Au delà de 100K€ taux négociable.	7% pendant 3 mois jusqu’à 15 K€	Jusqu’au 30/04/09
Société Générale	2,25%	Pas de Promotion	-

  

Avec la formidable baisse des taux courts, Super Livrets ont perdu de leur superbe et les taux stadards tendent vers les offres des banques traditionnelles.

Il n’y a que Monabanq qui s’en sort avec un beau taux de promotion à 7% puis des taux standards dégressifs attractifs.

Les comptes à terme et dépots à terme à 12 mois restent à des taux inférieurs aux Livrets Bancaire. Ainsi il faut être prudent en lisant les promotions telles celles du Crédit Agricole Charente-Maritime Deux-Sèvres qui propose jusqu’au 09/05/2009 un taux de rémunération brut annuel de 5% garanti pendant 3 mois pour un DAT (Dépot à terme) Vert. En effet celui-ci vous engage sur 5 ans. Ainsiaprés les 3 mois à 5%, vous obtiendrez 3% pendant 9 mois, 3,25% en année 2, puis 3,5% en année 3, 4% en année 4 et 5% en année 5. Soit un taux actuariel Annuel Brut moyen de 3,9157%. Or en souscrivant à une obligation Crédit Agricole 5 ans vous obtiendrez 5% !

  

Les fonds obligataires à échéance courte

 Vous trouverez tout sur le dernier post sur le sujet ici, mais voici ceux qui ont les échéances les plus proches:   

Société de Gestion	Libellé	TRA	Encours
CM-CIC	Union Oblig 2010	3,50%	142 M€
La Française des Placements	LFP Convertibles 2010	3,54%	195 M€

     

 

Tags:Court Terme, Livret A, Livret bancaire, Obligation, placements, Taux

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Depuis la dernière baisse des taux de la BCE à 2%, le taux interbancaire au jour le jour, l’EONIA, a chuté fortement à 1,295% (au 26/02/09) et l’Euribor 12 mois (le taux interbancaire à 1 an) s’est stabilisé à 2,05% contre prés de 5,50% au sommet de la crise financière.

Ainsi les sicav monétaires les moins risquées vont cette année vous rapporter au plus 1% et les compte à terme à 1 an de 1,60% à 1,80% !

Faut il donc absolument détenir un Livret A ? L’ouverture de la commercialisation du Livret A à toutes les banques a permis de maintenir une forte  hausse des encours. Les français ont ouvert plus de 5 millions de Livret A depuis janvier pour 18,7 milliards. Le grand gagnant est le Crédit Agricole avec 2,6 millions de livrets et 6 milliards de collecte.
Par contre la Caisse d’Epargne ferme 1000 Livrets A par jour, mais en ouvre 500… Cette loi a donc permis de démocratiser encore plus ce placement !

Ce dossier va vous présenter les différents placements pour rémunérer vos liquidités, des moins risqués aux plus audacieux.
Nous passerons en revue les livrets bancaires réglementés, les super livrets & comptes à terme et les fonds (sicav & fcp) et obligations.

Rémunéré à 2,5% net d’impôt, le Livret A reste un placement de choix, le must en ce moment d’autant que l’inflation tend vers 0% ! Cependant vu que les dépôt sont plafonnés à 15.300 € (hors capitalisation des intérêts) quels sont les autres produits ?

1. Livrets bancaires réglementés

Ces livrets sont les plus surs car tout ou partie gérés la Caisse de Dépôt et Consignations (CDC) donc garantis par l’Etat.
A cela il faut rajouter qu’ils ne sont pas fiscalisés ! Ils ne subissent même pas l’imposition de la CSG et CRDS… pour le moment.

Voici un tableau reprenant les comptes réglementés au 26/02/09:

Les Livrets	Taux net	Plafond	Conditions requises
Livret A / Livret Bleu	2,50%	15 300 €	1 par personne, même mineur
LDD ex-Codevi	2,50%	6 000 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal
Livret d’Epargne Populaire (LEP)	3%	7 700 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal et max d’impôt payés en 2008 732 €
Plan d’Epargne Logement (PEL)	2,50%	61 200 €	1 par personne, même mineur
Compte Epargne Logement (CEL)	1,75%	15 300 €	1 par personne, même mineur
Livret Jeune	3,00%	1 600 €	1 par personne de 12 à 25 ans

 
2. Super Livrets et livrets bancaires

2.1 Les Livrets bancaires

Traditionnellement occupé par ING Direct et Cortal Consors les livrets bancaires à taux bonussés sont maintenant proposés par des acteurs des banques traditionnelles.
Alors de Cortal Consors propose 4% pendant 4 mois et ING Direct 5% jusqu’à fin juin + 80€,   et CIC affichent 6% (+20€ si ouverture sur le web), mais pour des offres liées avec l’ouverture d’un Livret A. Bien entendu ces taux boostés sont limités à quelques mois et plafonnées à quelques milliers d’Euro alors que les offres de Cortal Consors et ING Direct proposent des plafonds du plusieurs dixaine de milliers d’Euros.
La nouveauté vient peut être du taux de (taux qui s’applique aprés les taux promotionnels) offerts par les banques de réseaux qui deviennent assez compétitifs ( 2,25%,  Le Crédit Agricole 2,25%…).
Attention, ces produits sont fiscalisés et avant de demander la prélévement libératoire vérifiez bien que votre taux d’imposition marginal sur le revenu est bien supérieur à 30,1%).BNP ParibasHSBC

News: le dernier entrant Fortuneo propose Livret + 3% avec un plafond à 10 M€ et offre pour les jeunes de moins de 29 ans un Livret à 6% pendant 2 ans.Barclays

2.2 Les comptes courrant rémunérés

Depuis la fin du ni-ni (ordonnée l’Europe), ni facturation des services bancaires de base (chéquier…), ni rémunération des liquidités sur les comptes bancaires, qu’elles sont les offres des banques en la matière ?
L’offre du marché est bien maigre ! La caisse d’épargne qui a été la première à proposer de rémunérer les liquidités conditionne cette offre à un forfait coûteux pour quelques pourcentage de rémunération, le crédit agricole préléve des frais de tenue de compte sans contrepartie pour vos liquidités et la plus part des banques ne propose rien!
Heureusement que les banques anglaises (non encore nationalisées!) dynamisent un peu l’offre avec Barclays qui propose 8% pendant 3 mois puis 2% jusqu’à 10K€ (sous conditions d’avoir au moins 750€ de mouvements sur la carte bleu) et qui propose 3,75% pour la clientèle internet. Même Boursorama Banque ne propose pas de compte courrant rémunéré !HSBC

2.3 Comptes à Terme

Comme nous l’avons vu en introduction les comptes à terme sont devenus beaucoup moins attractifs, sauf à bloquer son argent sur 3 ans, mais si votre horizon de placement est ce terme autant, comme nous le verrons plus loin, investir dans ces obligations en direct de votre banque et de les garder jusqu’à leur remboursement.
Avec un Euribor 12 mois à 2,05% ne comptez pas obtenir un meilleurs taux que 1,80% pour les banques les plus généreuses.
Voici un tableau des offres du marché fait par les Echos mi-janvier lorsque l’Euribor 12 mois était à 2,70%.

4. Fonds et Obligations

4.1 Fonds Monétaire

Aprés avoir rapporter 4% en 2008 pour les sicav monétaires les plus sures (détenant des créances de moins de 3 mois et sans risque de contrepartie), ces même fonds vont tendre vers 1% cette année, voir être vraiment sous 1% pour celle qui n’ont que des créances de l’Etat Français. Pour un placement au jour le jour autant placer votre argent dans un livret bancaire qui offre au moins deux fois plus, même si la fiscalité est plus lourde si vous ne dépassez pas votre seuil de cession de valeurs mobilières.

  4.2 Les Obligations

Les obligations en direct ou via des fonds à échéances peuvent présenter une alternative.
Une offre interessante, mais pour des durées bien plus longues sont faites par les caisses régionales du crédit agricole. Les échéances proposées sont de 5 ans à 12 ans avec un versement trimestriel des coupons, malin pour ceux qui recherchent des revenus complémentaires!

 Ainsi, sur le marché, vous pouvez acquérir des obligations de votre banque (restez tout de même sur des banques françaises) et vérifiez que les frais de courtages ne soient pas trop élevés et que les obligations de cotent pas plus de 100% (elle seront remboursées 100% de la valeur nominale qui est le plus souvent de 1000€).

Afin de profiter de la mutualisation des émetteurs, vous pouvez investir dans des fonds obligataires à échéance courte tels Ecofi oblif 2009, ou LFP Convertible 2010. Dans le cadre d’un fonds, controlez bien les droits d’entrée prélévés afin qu’ils n’obérent pas toutes la performance de votre placement.

 

En conclusion, l’argent frais est roi et pas forcément moins bien rémunéré qu’il y a un an, si nous prenons en compte la baisse de  l’inflation de prés de 3% !
Je n’ai pas abordé l’assurance vie, car c’est un placement sur 8 ans, mais les rendements restent pour le moment contant à 4%. Notons une offre assez malin de Cortal Consors, le compte smart, qui vous permet de tirer des chèque sur votre assurance vie à un taux de crédit très compétitif de Euribor 3 mois + 1,60%. Avec leur offre Boostéo qui propose 4,40% net garantis sur 2009 et un Euribor 3 ans à 1,83%, votre crédit vous rapporte prés de 1% !

On n’est pas au USA, ni en Angleterre ou en Allemagne, ainsi vous ne pourrez pas profiter du peer to peer lending qui est un pret entre particuliers organisé par des plateforme d’intermédiation tel Prosper aux USA, Zopa au UK et Smava en Allemagne.
Les taux pratiqués sont assez attractifs, 8%, avec des taux de défaut parait il assez bas !

Tags:Asset Manager, Assurance vie, barclays, BCE, CEL, CIC, Codevi, Compte à Terme, Compte rémunéré, contrepartie, Cortal Consors, coupon, Crédit Agricole, Eonia, epargne, Euribor, FCP, Fonds, Fortuneo, HSBC, ING Direct, LDD, LEP, Livret A, Livret bancaire, Livret bleu, Obligation, OPCVM, peer to peer, placement, placements, prosper, Sicav, smava, Spread, Taux, zopa

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