Veille Placements

Jeudi 2 juillet 2009 la BCE a maintenu le taux à 1% et contrairement au mois dernier semble ne pas prévoir de les baisser de nouveau en 2009.  Les facteurs qui pourraient le faire changer d’avis sont surement la baisse de la consommation et une agravation de la pandémie de la grippe A dite H1N1. Ces deux événements (et la pandémie de gripe A aurait une conséquence catastrophique sur la consommation) auraient pour conséquence une résurgence du risque de déflation, donc une poursuite de la baisse des taux de la BCE.

Après plusieurs mois de grosse collecte, les ménages ont sorti beaucoup d’argent en mai, plus de 1,6 milliard euros sur le Livret A et le Livret Développement Durable. De nombreux arbitrages ont été fait en faveur de l’assurance vie, mais où est parti le reste ? En projet immobilier ? Achat de voiture ? Sous les matelas ? Ou bien est-ce le commencement des conséquences de la hausse du chômage… les ménagent consomment ils leur épargne ?
Les chiffres de juin seront surement de nouveaux en décollette vu le lancement de l’Emprunt EDF 4,5% 2014.

Le taux du Livret A va une nouvelle fois baisser le 1er Aout 2009, le calcul théorique serait de 0,25%, mais nous voyons mal le gouvernement baisser le taux du Livret A sous les 1%, soit le même taux proposé aux banques par la BCE !

La conséquence, de cette nouvelle baisse des taux, sera une nouvelle décollecte des livrets réglementés. A cela s’ajoute  l’avertissement fait par Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, aux banques françaises sur les bonus proposés sur les livrets bancaires… Ainsi les placements sans risques rapporteront une nouvelle fois de moins en moins ! A moins que cette stratégie soit pilotée pour faire de l’Emprunt Sarkozy le dernier espoir d’un placement populaire et sans risque.

Donc où placer l’argent sans risque ? Voici les tableaux de l’Epargne réglementée et des Livrets bancaires!

L’Epargne Réglementée: les taux pour le mois de juillet 2009

Ces taux n’ont pas changé depuis le mois dernier, ils sont disponibles… ici…

Les Super Livrets et Livrets bancaires ou Comptes sur Livret (CSL)

Banques	Taux standard	Promotions	Echéances
Allianz Banque	2% jusqu’à 1,5 M€	6% pendant 2 mois jusqu’à 50K€	31/07/2009
AXA Banque	1,75% jusqu’à 15,3K€, 2,25% dés le 1er euros si solde > 15,3K€	Pas de Promotion	-
Barclays		1,75% garanti en 2009 avec un min de 15 K€ (taux du Livret A)	31/07/2009
Binck Bank	3%	Pas de Promotion	-
Boursorama	2,3%	Pas de Promotion	-
BNP Paribas	1,25%	Pas de Promotion	-
Cortal Consors	1,50%	4% pendant 4 mois jusqu’à 100 K€	Jusqu’au 31/07/09
Crédit Agricole	1,50% mais 2,55% pour le CODEBIS	Pas de Promotion	-
Fortuneo	3%	Pas de Promotion	-
HSBC	1,75%	Pas de Promotion	-
ING Direct	2,25%	4% jusqu’à fin octobre 2009 jusqu’à 90K€	Jusqu’au 30/07/09
LCL	1,25%	Pas de Promotion	-
Monabanq	2,5% jusqu’à 15 K€ 3,5% entre 15K€ et 50K€ puis 3,75%. Au delà de 100K€ taux négociable.	Pas de Promotion
Société Générale	1,75%	Pas de Promotion	-

La nuance de l’offre de Barclays est si le taux du Livret A passe à 1% ou moins le 1^er Août 2009, ils ont le droit de baisser le taux offert à ce niveau…

Les fonds obligataires à échéance courte

Un fonds, mais à échéance 2011 et avec plus de risque, propose un rendement annuel intéressant, il s’agit de CCR Convertible 2011 dont nous avons déjà parlé ici…

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Tags:BCE, Livret A, Livret bancaire, Obligation à échéance

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Nous en savons un peu plus sur l’Emprunt Sarkozy ou National.

Le montant collecté sera affecté aux prioritées suivantes: les biotechnologies, l’énergie du futur, les véhicules électriques, un certain nombre de secteurs dans le domaine alimentaire ou dans le domaine de la santé, l’éducation en général.

 
Les trois mois à venir seront consacrés au débat afin de définir les modalités.

Suite au dernier article sur “L’Emprunt Sarkozy, les avantages?” Veille Placements continue la réflexion sur le montage pouvant être mis en place:

- Le coupon zéro: Si l’échéance de l’emprunt Sarkozy est longue (exemple 10 ans), le coupon zéro pourrait être partiel, c’est à dire versé au bout de 5 ans, puis au remboursement à 10 ans. Ce montage a le gros avantage de ne pas alourdir le budget de l‘Etat les premières années, hors nous sommes en récession…

- Les ORA privatisation: cela serait aussi une innovation, l’obligation ou les obligations pourraient être remboursées en actions ! C’est aussi une réponse à ne pas trop alourdir le déficit pour les générations futures et ce montage aurait tout son sens dans un PEA.
Ainsi, plusieurs tranches d’emprunts pourraient être lancés sur Renault, Air France KLM, EDF… Le plus osé serait un remboursement sur le fonds souverain géré par la CDC, et aurait beaucoup de sens sur une échéance longue et un prix de remboursement pas trop élevé!
Un des avantages des ORA est de permettre d’offrir un taux facial plus élevé de 1% à 2 % et un gros potentiel de gain en capital, mais il est vrai serait moins populaire qu’un emprunt classique.

- Une solution intermédiaire serait une OC ou obligation convertible (ou plusieurs obligations convertibles). C’est à dire que le cours de l’action en sous-jacent doit atteindre un prix déterminé le jour du lancement de l’obligation convertible pour convertir l’obligation en action. A terme si le cours n’est pas atteint, le remboursement se fait en espèce si le client le souhaite…
Les deux avantages sont d’offrir un taux facial plus élevé et d’offrir un beau potentiel de gain en capital et un faible risque en cas de mauvaises performances des actions avec le remboursement en capital.

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Tags:Emprunt, Obligation, Privatisation, Sarkozy

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Alors que la campagne de l’emprunt EDF 4,5% 2014 bat son plein, la période de souscription s’achevant le 10 juillet 2009 et que le trésor vient d’émettre une tranche d’OAT 2042 ( 30 ans), le Président Sarkozy vient d’annoncer pour l’automne le lancement d’un grand Emprunt afin de préparer l’après crise. Voici le lien vers la video de LCP.

 

 

 

Vous trouverez ici la suite de notre réflexion.

Tags:Balladur, EDF, Emprunt, OAT, Obligation, PEA, Pinay, Sarkozy, Taux

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Comment épargner à long terme tout en maîtrisant les risques financiers ? C’est le thème d’un rapport du Conseil d’analyse économique qui vient d’être présenté à la Ministre de l’économie, Christine Lagarde. Il préconise d’orienter davantage l’épargne des français vers les actions.

La suite de l’article de Franck Pauly sur le site de La Tribune et le rapport du Conseil d’Analyse Economique ici.

Tags:Action, Bourse, Rapport

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Paris, le 4 juin 2009 : Novethic présente les résultats de son enquête annuelle exclusive sur le marché français de l’ISR. Principale donnée, le total des encours ISR détenus par les résidents français est passé de 22 à 29,9 milliards d’euros entre fin 2007 et fin 2008. Avec une croissance de 37% en période de crise (30% en 2007), l’ISR confirme son statut de valeur refuge. Collecte, conversion à l’ISR de grands fonds et nouveaux mandats institutionnels sont à l’origine de cette montée en puissance.

 

Basculement du marché vers la gestion dédiée

Pour la première fois depuis que Novethic produit cette enquête annuelle, la gestion dédiée devance la gestion collective (55% contre 45%) avec 16,4 milliards d’euros d’encours. Ce basculement s’explique par la volonté des investisseurs institutionnels de s’approprier l’ISR. Ils favorisent donc le « sur mesure » au travers d’une gestion déléguée (+39%) ou interne (+119%).

En ce qui concerne les fonds ISR, ils affichent une bonne résistance à la crise. Sur les 12,1 milliards d’euros d’encours en gestion collective, 2 milliards proviennent de la collecte de nouveaux encours et 3,2 milliards d’euros de la conversion à l’ISR de fonds monétaires importants.

 

Domination des investisseurs institutionnels

Les chiffres 2008 montrent une domination écrasante des investisseurs institutionnels liée à l’arrivée de nouveaux acteurs de poids. Représentant 75% du marché avec 22,5 milliards d’euros d’encours ISR, la clientèle institutionnelle est en hausse de 54%.

En revanche, pour la première fois les encours détenus par des investisseurs particuliers (hors épargne salariale) diminuent de -13 % et retrouvent leur niveau de 2006.

 

Les produits de taux deviennent majoritaires

Alors qu’en 2007, les actions constituaient la moitié des actifs, on constate un glissement du marché vers les produits de taux. Les obligations, affichant une croissance de 50%, et le monétaire, ayant plus que quadruplé en un an, représentent conjointement deux tiers des encours à fin 2008.

Cependant, la montée en puissance des produits de taux soulève de nouvelles questions pour l’ISR, sur la notation extra-financière d’acteurs autres que les entreprises et les modes de gestion ISR qui leur sont propres.

 

L’épargne salariale ISR affranchie du contexte 2008

Entre 2007 et 2008, l’épargne salariale ISR se développe significativement en passant de 2,5 à 3,3 milliards d’euros (+31%). Cette donnée est d’autant plus importante que l’épargne salariale globale décroît légèrement. Ainsi, là encore, l’ISR n’est pas aligné sur les tendances du marché. Il représente désormais 8% du total de l’épargne salariale.

 

Accédez à la synthèse complète de l’étude en cliquant sur le lien suivant : http://www.novethic.fr/novethic/upload/etudes/Synthese_marche_ISR_2008.pdf

 

A propos de Novethic : Filiale de la Caisse des Dépôts, Novethic est un centre de recherche sur la responsabilité sociale et environnementale des entreprises et l’investissement socialement responsable. Son site novethic.fr est le média expert du développement durable.

 

 

 

Contact presse : Célia Juère -  celia.juere@novethic.fr - 01 58 50 98 23

 

Tags:ISR, novethic

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Suite à notre article sur les placements court terme en avril 2009 la BCE a bien baissé le taux directeur à 1%. Ce que nous avions écarté, une autre probable baisse des taux de la BCE, a été finalement infirmé par Jean-Claude Trichet !
Il y aura de probables autres baisses des taux ! Si la consommation en avril a permis de sauver les meubles, la hausse continue du chômage va peser sur la croissance.

Les conséquences directes sont que le gouvernement n’hésitera surement pas à baisser encore le taux du Livret A en Aout sous les 1,50%, l’Euribor 12 mois baisse encore à 1,60% au 02/06/09 et l’Enoia passe du 24/04/09 au 01/0609 de 0,85% à  0,687%.

Les Super Livrets et Livrets bancaires ou Comptes sur Livret (CSL)

Banques	Taux standard	Promotions	Echéances
Allianz Banque	2% jusqu’à 1,5 M€	6% pendant 2 mois jusqu’à 50K€	31/07/2009
AXA Banque	2% jusqu’à 15,3 K€ puis 2,5%	Pas de Promotion	-
Binck Bank	3%	Pas de Promotion	-
Boursorama	2,3%	Pas de Promotion	-
BNP Paribas	1,25%	Pas de Promotion	-
Cortal Consors	1,50%	4% pendant 4 mois jusqu’à 100 K€	Jusqu’au 31/05/09
Crédit Agricole	1,50%	Pas de Promotion	-
Fortuneo	3%	Pas de Promotion	-
HSBC	1,75%	Pas de Promotion	-
ING Direct	2,25%	4% jusqu’à fin octobre 2009 jusqu’à 90K€	Jusqu’au 30/06/09
LCL	2%	5% jusqu’à 50K€ jusqu’au 30 juin 2009.	Du 01/04/09 au 15/06/09
Monabanq	2,5% jusqu’à 15 K€ 3,5% entre 15K€ et 50K€ puis 3,75%. Au delà de 100K€ taux négociable.	Pas de Promotion
Société Générale	1,75%	Pas de Promotion	-

Le compte rémunéré chez BPE est en promo à un taux de 6% (au lieu de 3%), jusqu’au 30 Juin 2009, sur le compte-chèques dés que le solde dépasse 2000€. Il n’y pas de plafonds pour cette offre, mais le taux de 6% s’applique sur la tranche supérieure à 2000€ et les intérêts sont plafonnés pour le semestre à 1000€. Cela signifie que le plafonds est finalement à 10333 € et le taux réel pour le plafonds à 4,80%.

L’Epargne Réglementée: les taux pour le mois de juin 2009

Les Livrets	Taux net	Plafond	Conditions requises
Livret A / Livret Bleu	1,75%	15 300 €	1 par personne, même mineur
LDD ex-Codevi	1,75%	6 000 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal
Livret d’Epargne Populaire (LEP)	2,25% (estimation)	7 700 €	1 par contribuable, max 2 par foyer fiscal et max d’impôt payés en 2008 732 €
Plan d’Epargne Logement (PEL)	1,75% (estimation)	61 200 €	1 par personne, même mineur
Compte Epargne Logement (CEL)	1,00% (estimation)	15 300 €	1 par personne, même mineur
Livret Jeune	2,25% (estimation)	1 600 €	1 par personne de 12 à 25 ans

 

Les fonds obligataires à échéance courte

Nous avons assisté à un rallye sur le crédit des entreprises qui a permis à ces fonds de bien s’apprécier.

Ainsi, les fonds à échéances courtes ne proposent plus de TRA attractifs. Il est nécessaire de prendre des échéances plus longues ou plus de risque ce qui n’est pas l’objet du placement de la trésorerie.

Tags:Compte rémunéré, Court Terme, epargne, Livret A, Livret bancaire, placement

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